Burzovní zpravodajství z obchodování na OBHK - 26. týden 2002

Burzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové

26. týden roku 2002

Aktuální informace

Na burzovním shromáždění 26.6.2002 v Praze se obchodovalo na termínovém trhu s 12800 kusy jatečných prasat v úhrnné hodnotě 37,6 milionu Kč. Na promptním trhu se pak obchodovalo s dalšími 640 kusy jatečných prasat v hodnotě 1,7 milionu korun. Z dalších komodit se dnes na OBHK obchodovalo s 500 tunami krmné pšenice v hodnotě 1,3 milionu korun a s 2000 tunami řepky v hodnotě 14,8 milionu korun.

Na burzovním shromáždění došlo k výraznému propadu cen jatečných prasat zejména na termínovém trhu. Například cena tuny jatečných prasat s dodáním v červenci dosáhla 93,1 procenta ceny registrované nabídky a poptávky zaznamenané na tento měsíc v předchozím obchodním dnu. V absolutní hodnotě dosáhla kótovaná cena registrované nabídky a poptávky tuny prasat s dodáním v červenci úrovně 27 000 Kč.

K poklesu cen na termínovém trhu s jatečnými prasaty došlo i v případě jejich dodání v srpnu na 91,9 procenta a v září na 91,6 procenta. V absolutních hodnotách představuje cena registrované nabídky a poptávky jedné tuny jatečných prasat s dodáním v srpnu 28 500 Kč a s dodáním v září pak 29 000 Kč.

Tento razantní pokles cen na termínovaném trhu znamenal praktické smazání cenového rozdílu mezi termínovým a promptním trhem s jatečnými prasaty. “V konečném důsledku lze říci, že dnes definitivně padla možnost na straně prodávajících zajistit se proti poklesu ceny. Jinak řečeno využít rozdílu mezi promptním a termínovým trhem, který v případě jatečných prasat OBHK zaznamenávala v předchozích několika týdnech,” Váhání strany nabídky využila strana poptávky a zakótovala nové ceny na termínovém trhu, a tím byl rozdíl srovnán. Více v příslušném bloku.

Nová obchodní sezóna se kvapem blíží a pokud máte zájem obchodování na burze zkusit hodláme pro zájemce pořádat kurz obchodování na burze. Prosíme proto zájemce z řad výrobců, obchodníků a chovatelů, aby se přihlásili na naší e-mailové adrese madameks@obhk.cz. My potom podle zájmu vyhlásíme termíny pořádání kurzu.

Podrobnější informace o burze a adresách obchodních míst jsou na naší stránce www.obhk.cz.

Pro rychlejší orientaci uvádíme význam zkratek uvedených v dalším textu

zkratkaCRNP vážený průměru registrované nabídky a poptávky,

zkratka ORNP součet objemu registrované nabídky a poptávky,

zkratka IRNPhodnota změny váženého průměru registrované nabídky a poptávky proti minulému burzovnímu shromáždění.

Trh s olejninami

Na trhu s olejninami se úroveň ORNP po řepce na červen se pohybuje ve výši 20 kontraktů tj. 2000 tun. Proti minulému burzovnímu shromáždění se ORNP snížil o 500 t. Na termínovém trhu byly návrhy kupních smluv staženy a začíná být obchodováno pouze v oblasti promptních obchodů.

Na burzovním shromáždění dne 26.6.02 byla CRNP u řepky na červen je ve výši 7400 Kč/tunu a proti minulému burzovnímu shromáždění se IRNP snížil na 98,6%. Jinak řečeno cena registrované nabídky a poptávky se proti minulému burzovnímu shromáždění snížilana 98,6 %.

Vývoj CRNP po řepce je na následujícím grafu.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že se cena poptávky po řepce od listopadu 01 udržovala výši okolo 7600 Kč/t a od nového roku byla patrná stagnující úroveň, která se potom počátkem dubna prudce zvýšila na úroveň 8200 až 8500 Kč. Od konce května 02 je patrný prudký pokles ceny.

Trh s obilovinami

Na burze byla na promptním trhu kotovaná nabídka prodeje na červen 500 t pšenice krmné v ceně CRNP ve výši 2600 Kč/t.

Luštěniny

S luštěninami se na burze neobchodovalo.

Trh s masem

Na burze byla registrována poptávka a nabídka po jatečních vepřích na termínovém i promptním trhu. Na promptním trhu je ORNP 320 ks vepřů. Na termínovém trhu je ORNP 12800 ks.

Proti stabilizaci ceny nabídky a poptávky na minulých burzovních shromáždění, zaznamenala burza u jatečných prasat prudký pohyb směrem dolů zejména na termínovém trhu. CRNP jatečných vepřů na červenec je registrována ve výši 26000 Kč/t. To je proti minulému burzovnímu shromáždění pokles na 88,4%. Kotace dalších měsíců je uvedena na kurzovém lístku.

Cena protrhla magickou hranici 30000 Kč/t. Na burze se lze prostřednictvím termínového trhu zajistit proti poklesu ceny. Možnost, zajistit se proti poklesu cen obchodem na termínovém trhu zmizela. Strana nabídky tak dlouho váhala s uzavřením termínového obchodu, až strana poptávky usoudila, že se ceny kotované na červenec, srpen a září nedostanou na tuto úroveň a cenu poptávky snížila.

Z výše uvedeného se potvrdilo, o čem neustále hovoříme jako o principu fungování burzy a jejím využití pro dosažení lepšího zisku než na volném trhu:

o registrujte na burzovním shromáždění své nabídky nebo poptávky. Registrace vás nic nestojí a pokud to učiníte stojíte na pozici, a pokud se objeví zajímavá protistrana obchod se automaticky uzavře,

o registrujte nabídku a poptávku v cenách podle kotace z minulých burzovních shromážděních s možným odhadem vývoje s licitačních pásem jak o tom píšu v bloku víte že … Licitační pásmo zná jen váš dohodce a ne protistrana.

Pokud tak budete postupovat budete neustále na pozici, která umožní pokud se objeví příležitost uzavřít velmi zajímavý obchod. Pokud zaváháte příležitost zmizí. Možnost uzavřít výhodný obchod zde byla od 6.5.02 a trvala 4 burzovní shromáždění.

Byl nastaven termínový trh kótací registrované poptávky na květen, červen, červenec, srpen a září. To znamená, že prodávající má tak již nyní informaci o tom, za kolik je ochoten kupující jeho zboží koupit v jednotlivých měsících.

Trh byl nastaven v cenách dle následující tabulky

Z vývoje kótace je pravděpodobné, že se očekává pokles cen. V případě, že na termínový trh vstoupí další účastníci budeme vydávat grafy vývoje nabídky a poptávky podle jednotlivých měsíců.

Vývoj nabídky a poptávky po jatečních prasatech je v následujícím grafu.

Z grafu je patrná rozkolísanost trhu a tendence v poklesu ceny registrované nabídky a poptávky. Po stabilizaci patrně na základě velikonočních svátků se ceny vydaly směrem dolů.

Víte že …..

Proti zvyklostem, které uplatňovala burza v minulých burzovních zpravodajstvích a kursových lístcích je zavedena kvalitativně nová změna ve vykazování registrované nabídky a poptávky. Doposud jsme uváděli dvě cenové hodnoty a to cenu registrované nabídky a cenu registrované poptávky a v tyto dvě hodnoty byly uváděny také v grafech zobrazujících vývoj obchodování a danou komoditou. Vzhledem k tomu, že toto mnoho účastníků mátlo a zvyklosti na ostatních burzách jsou jiné, zavedla burza sledování registrované nabídky a poptávky v jedné hodnotě a to váženém průměru registrované nabídky a poptávky (zkratkaCRNP). Tato hodnota bude uváděna také v grafech dokumentující vývoj cen dané komodity. Tato změna nám umožňuje přidat novou hodnotu (index) a to hodnotu změny váženého průměru registrované nabídky a poptávky proti minulému burzovnímu shromáždění (zkratka IRNP). Index se měří proti průměru registrované nabídky a poptávky u dané komodity se stejným měsícem a rokem plnění registrované na minulém burzovním shromáždění. Pokud není uvedena hodnota indexu je komodita na daný měsíc registrována poprvé. Kurzový lístek s touto změnou je vysvětlen v bloku “Víte že …”. Objem registrované nabídky a poptávky se sečítá (zkratka ORNP). Grafy v tomto burzovním zpravodajství jsou uvedeny v nové metodice.

Jedním ze znaků burzy je možnost licitace ceny či jiného parametru se smluvní protistranou. Licitace je dohadování jehož průběh upravují burzovní pravidla a dohlíží na ni ředitel burzovního shromáždění. Pro zjednodušení uvažujme, že se licituje pouze o ceně. Ten kdo chce prodat a ten kdo chce koupit vystavují návrh kupní smlouvy a do něj zapíší svou představu o ceně, za kterou chtějí na burzovním shromáždění prodat nebo koupit. Kupující a prodávající vystavují k návrhu kupní smlouvy také dispozici pro práci s návrhem a v něm stanovují dohodcům pásmo pro licitaci o ceně. Návrhy kupních smluv se na burze registrují a dohodci je zveřejní na informační tabuli parketu obchodního místa. Ostatní dohodci ale neví jaké licitační pásmo má dohodce, který návrh zveřejnil.

Samozřejmě kupující (strana poptávky) chce koupit za co nejméně a tak obvykle zveřejní cenu na spodní hranici a to je cena kde realizuje maximální zisk. Licitační pásmo se potom stanovuje nad touto hranicí a dohodce nesmí nad tímto pásem obchod uzavřít.

Oproti tomu prodávající (strana nabídky) chce prodat za co nejvíce a to je pro něj cena, kdy dosahuje maximální zisk. Licitační pásmo se potom stanovuje pod touto hranicí a dohodce nesmí pod tímto pásmem obchod uzavřít.

Licitační pásmo jsou vlastně meze kam až chci ze své představy jak na burze koupím nebo prodám hodlám ustoupit, tak abych prodal nebo koupil. Samozřejmě dohodci jsou povinni dispozice s licitačními pásmy chránit tak aby o nich konkurence nevěděla. Takže protistrana neví kam až jsem ochoten ustoupit. Burzovní obchod je uzavřen pokud se licitační pásma střetnou.

Pro názornost následující schéma.

V tomto případě, se burzovní obchod neuskuteční protože prodávající chce více, než kupující hodlá zaplatit nebo také jinak řečeno kupující nabízí méně než za kolik chce prodávající zboží prodat a licitační pásmo si stanovili tak, že se jejich dohodci na burzovním shromáždění nedohodnou.

V tomto případě je burzovní obchod uzavřen protože se licitační pásma kupujícího a prodávajícího střetla a cena byla dohodnuta ve šrafovaném rozmezí tj. v míře shody.

Z tohoto důvodu neustále apelujeme na stranu nabídky, že cena poptávky registrovaná na burze a uváděná v grafech není směrodatná a záleží jen na prodávajícím jakou cenu a jaké licitační pásmo si v dispozici nastaví. Takže nyní v konkrétních číslech. Poptávka je v ceně 7.350 Kč. Pokud by si obchodník stanovil licitační pásmo 500 Kč, tak horní hranice, za kterou by koupil by byla 7.850 Kč. Takže já jako prodávající z tohoto výpočtu vyjdu. Stanovím si také licitační pásmo 500 Kč a řeknu si, že prodám za nejméně za 7.700 Kč. Připočtu licitační pásmo a pak mohu na burze registrovat návrh za 8.300 Kč. Můj dohodce potom obchoduje v mnou stanovených licitačních pásmech. Pokud na burzovním shromáždění neprodám snížím na dalším burzovním shromáždění o něco cenu a čekám na reakci kupujících. Registraci návrhů kupních smluv burza nezpoplatňuje takže tyto pokusy o prodej prodávajícího nic nestojí.