Význam zásob ropy a produktů

K bližšímu pochopení současného růstu cen ropy a ropných produktů je třeba se vrátit v čase trochu zpět, nejlépe na konec roku 2001. Tehdy byly americké ropné zásoby bohaté a ceny celého komplexu relativně nízké. Díky dostatku ropných produktů byly marže rafinérií slabé. Tento fakt se ještě více prohloubil, jakmile ceny ropy začaly v druhé polovině ledna pomalu růst. Přirozeným vyústěním této situace došlo k tomu, že rafinérie omezily svou činnost. Jejich krok produkce pak byl nízký prakticky až do minulého týdne, kdy jsme se opět stali svědky výraznějšího nárůstu rafinérské činnosti. Díky tomu, že méně ropných produktů bylo vyrobeno v období zimních měsíců, jejich zásoby začaly oslabovat a způsobily tlak na cenu. Jen pro ilustraci, v posledních šesti týdnech se americké zásoby benzínu snížily o 10,2 milionů barelů a zásoby destilovaných paliv (ke kterých se řadí nafta a topný olej) klesly o 15 milionů barelů. V posledních několika týdnech se import ropy do Spojených států udržoval na relativně nízké úrovni. Dovoz byl ovlivněn menší dostupností ropy na globálních trzích z důvodu omezené produkce ze strany kartelu OPEC a některých dalších nezávislých produkčních zemí. Za poslední čtyři týdny americký import ropy dosahoval v průměru něco málo pod 8,2 milionů barelů denně, což v porovnání se stejným obdobím před rokem znamená pokles o více než jeden milion barelů denně.

Statistiky Amerického ropného institutu (API) i Ministerstva energetiky (DOE) vydané v tomto týdnu a vztahující se k týdnu minulému přinesly nové významné mezitýdenní změny. Především zásoby ropy i ropných produktů výrazně a neočekávaně poklesly. Navíc došlo k opětovnému zvýšení nákupů ze strany rafinérií na 14,5 milionů barelů ropy denně, což představuje druhý nejvyšší údaj od poloviny ledna. Dovoz ropy se v minulém týdnu ocitl na nejnižší hladině za více než rok (k tomuto faktu ovšem mohla přispět výrazná mlha, díky které došlo k uzavření lodního kanálu v Houstonu). Jestliže dovoz ropy zůstane nízký, zatímco přísun do rafinérií vzroste, ropné zásoby budou pokračovat v oslabování. K poklesu zásob i ropných produktů by pak došlo za předpokladu, že produkce rafinérií se nezvýší na takovou úroveň, aby pokryla rostoucí poptávku způsobenou začátkem motoristické sezóny a očekávaným brzkým uzdravením ekonomiky. Vše bude záležet na načasování očekávaných událostí, každopádně pokles v zásobách ropy a ropných produktů bude dál vyvíjet na ceny výrazný tlak.